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互联网公司的估值是如何进行的?受哪些因素影响?

1630 2016-09-01 16:09:32

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总的来说,对于互联网公司进行价值评估,个人从7个方面来考虑:

1.公司所属行业分析

2.竞争对手及竞品分析

3.商业模式分析

4.创始人及创始团队分析

5.用户数量分析

6.产品或服务本身分析

7.公司财务报表分析

以下是详细分析:

当我们创立一家公司时,每天超负荷工作,顾不上吃饭,顾不上睡觉,甚至顾不上老婆孩子,整天忙得昏天暗地,我们把这些称之为——常态。

当我们把工作当成事业,把加班当成生活,把睡觉也变成一件奢侈的事情时,此去经年,仿佛一切都有了新的意义,我们开始觉着生活充满了——希望。

那么,我们的努力凭什么就会有意义、有价值呢?

这个时候我们就应该坐下来喝喝茶好好想一想——我们的公司到底值多少钱,究竟如何给公司进行估值,我们要从哪些方面进行考量。这是个复杂的大问题,现在暂且从非上市互联网公司着手,我们姑且慢慢道来。

不过分析之前,我们还要对什么是互联网公司作一个小小的解释说明。现在大家总是在谈论什么是互联网思维,都在讨论传统公司转型升级走上互联网之路,而这些又指代的是什么呢?

据小编浅薄的经验分析看来,所谓互联网思维,就是充分利用现在各种先进的互联网工具如互联网、移动互联网、大数据、云计算、物联网等等只有在如今科技发达的时代下才有的工具来为我们的产品或服务最大限度的实现商业价值。简单理解,以前是开店没钱只能向熟人四处借钱,现在互联网时代下不一样了,可以在网上凭借自己在银行的信任背书向陌生人借贷,我们可以称之为 P2P,这是互联网思维在金融领域的一种体现。

传统公司都在走互联网转型升级之路,传统的路已经行不通了,再不变就行将没落了,所以要开始尝试新的方式来焕发生机。而我们眼中的互联网公司,我们的产品来源、宣传推广渠道、支付交易流程、物流供应链等等都可以在网上全程实现,例如我们朋友圈中的微商就是一个典型代表。即使是与线下服务相结合,例如打车软件滴滴和Uber,也是依存于线上的服务生存下去的,所以我们说这才是互联网思维,这才是互联网公司。

接下来就开始进入分析的正题吧!

1.公司所属行业分析

你需要清楚自身提供的产品或服务所属的行业的发展现状以及未来发展趋势(这一部分在之前创业项目可行性分析文章中也有涉及到)。

整体而言,该行业是属于朝阳行业还是夕阳行业,是新兴行业还是传统行业,现在处于行业领域的发展初期、发展快速增长期、发展成熟期还是发展衰落期。

尽管我们现在是在讨论互联网公司的估值问题,但是随着互联网、移动互联网的深入发展,很多的传统公司也在开始尝试走互联网+的转型升级之路,并且有的企业也能够在转型升级方面做得很好,所以从这一层面看对于公司所属行业的划分与归类也不是那么的明显与重要。

而对于自己的公司要有一个很好的估值,首先要确保你的产品或服务所属的行业拥有较好的行业发展前景,该产品或服务的市场规模够大、市场容量够大、市场未来发展趋势要好等等。但是也可以说即使该行业该细分领域市场规模较小,市场容量有限,例如说图书这一小众领域,但是如果能够做到这一细分领域的前几名的甚至是 no.1,那么也是不错的,目前国内图书网上出版发行的也就淘宝天猫、当当、京东这几家较为知名了,其他的就 game over了。如果是已经进入了行业发展成熟期甚至是行业发展衰落期,那么纵使你的产品或服务再好,也不过是日落的太阳,昙花一现而已,终将还是跟不上时代发展的步伐而被时代抛弃,成为时代的炮灰。

任何事物都有自己发展的规律,行业发展也是一样的道理,所以善于抓住时代发展诞生的新机遇,进入新兴行业和朝阳行业就能够让我们走得更远,也能够创造更大的商业价值。

2.竞争对手及竞品分析

一般情况下,市场上出现了若干竞争对手及竞品,往往意味着市场到了快速发展的增长期,这个时候对于自己公司的商业价值评估可以参照投资人或投资机构对竞争对手及竞品的估值。

因为总体而言,大家都提供大同小异的产品或服务,只不过是细微之处略有不同而已。所以,投资人或投资机构对于竞争对手的估值也能够很好的反映出该行业该市场目前发展的商业价值所在。

对于自身而言,认真分析和研究竞争对手及竞品,采取差异化竞争策略,集中优势力量打造属于自己的产品或服务优势,往往都能够获取比竞争对手更大的市场份额,也能够增长公司的商业价值。

除此之外,若是能够提供目前市场上还没有的产品或服务,或者说是在某一区域某一特定市场还没有的产品或服务,那么作为优先级产品或服务供应者可以迅速在该区域市场打响知名度并掌握一定的话语权。而往往对于市场行业的第一名,先行入驻对于用户有一个良好的品牌认知,投资人或投资机构对于公司的估值也愿意根据品牌和知名度做出更多的溢价,也会有更高的估值。

3.商业模式分析

是否拥有一套清晰明确的商业模式是公司基于自己的用户和产品实现商业变现的一种能力的体现。

尽管互联网公司很多时候都是在靠烧钱补贴来赚取用户的眼球,即使是现在没有这个市场或者现在暂时未曾发育良好的市场,生生用钱给你砸出来,还要美其名日说是培养用户的使用习惯,增强用户的使用粘性。不过这些都是大公司的事情,我们姑且还玩不了。

纵观这几年国内发生的互联网公司的大事,即使是大公司烧钱补贴也是不会持久的,典型表现如生活服务类 O2O 公司烧钱大战中美团与大众点评合并,其他的 O2O 公司绝大部分在烧钱大战中死掉了;生鲜电商类公司用高额补贴吸引用户使用,但是由于现实条件下的物流、生鲜产品的质量问题难以保证等等,很多公司都濒临倒闭或者正在苟延残喘,如之前火爆一时的生鲜品牌 “ 爱鲜蜂 ” 现在也陷入了发不出工资、员工离职、公司裁员等困境;还有打车领域,滴滴与快的合并,现在滴滴与 Uber 合并,大家听到了这个消息都在担心垄断的时代已经来临,不会再有补贴了,而究竟是不是这样现在姑且拭目以待,不过小编也相信补贴一定会减少,烧钱补贴的日子算是到头了。

所有的这些范例都是为了表明烧钱补贴基本是大公司干的事情,我们小公司还是在前期需要有清晰明确的商业模式能够实现自负盈亏就已经很好了。加之现在也是资本的寒冬,投资人往往更需要看到公司什么时候可以开始盈利才会考虑投资。而我们更多的要思考我们的用户到底是因为真的需要我们的产品或服务还是因为我们持续烧钱补贴而来的,这个直接决定了该市场需求的真伪,同时决定了我们是否能够活的更加持久。、

在这个全民创业的时代下,尽管也有大量的利好政策,但是仍然竞争激烈。而初创型公司在激烈的市场竞争中,想方设法先活下去才是硬道理。善于找到市场中的问题,分析问题并解决问题,才有公司存在的必要。

4.创始人及创始团队分析

初创型互联网公司开始时大都规模小、资金少、组织结构扁平、业务类型较为明确,产品服务较为单一。

创始人或创始团队在某种程度上就是公司最大的 IP,也是可以具有很好的商业价值的。一个小型初创公司的正常发展运营在前期全靠创始人及创始团队的努力,特别是优秀创始人在各自的领域本身就非常优秀,他们可以做到独当一面,所以鉴于对他们个人的能力和职场经验的认可,投资人及投资机构会看好公司的发展,也容易对公司有一个好的估值。

同时,麻雀虽小,五脏俱全。良好的团队建设,各方能够很好的协调一致,分工明确,展现初创型小公司的勃勃生机与活力,也能够很好的吸引投资人的眼光。

5.用户数量分析

其实一款产品或一项服务推出市场,也能够从用户数量层面上分析。

一是市场容量,产品或服务对应的现有用户数量以及潜在用户数量;二是验证了市场需求,有多少人真正需要这款产品,同时产品的核心功能也正好能够满足用户的需求。

产品或服务在市场上的受欢迎程度往往表明了该需求的真实性和必要性,但是有没有良好的盈利模式又是另外一回事。根据梅特卡夫定律内容是:一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方,而且该网络的价值与联网的用户数的平方成正比。而投资人看重的往往是用户未来潜藏的商业价值,所以现在的投入即使短时间内无法看到收益,但是在未来是非常有可能具有很高的回报价值的。

其实只要是产品或服务具有亮点足够吸引人的眼球,在中国这个人口基数庞大的国家,永远是不缺用户的,不论是什么类型的产品或服务,都会有对应的消费人群。很多投资人或投资机构也正是看中公司的现有用户数和未来潜在用户数,所以说先让更多的用户喜欢甚至是习惯自己的产品或服务,让用户能够自主的活跃起来,接下来再从用户身上实现盈利就容易实现得多。

6.产品或服务本身分析

现在产品或服务处于哪一个发展阶段,是发展形成初期、快速迭代时期还是已经成熟化运营时期。产品或服务的不同发展阶段也意味着它的市场化程度的高低,对于用户而言用户愿意接受的程度高低。一般而言,产品或服务的市场化程度越高,越容易获取用户的青睐,也更容易获利。

而我们提供的产品或服务是若是技术性驱动的,特别是依赖高科技研发制作的,这样的公司一般也能有很好的估值。典型例子是由毕业于美国斯坦福大学的高材生伊丽莎白·霍尔姆斯建立的一家血液检测公司 Theranos,利用目前业界最新的高科技技术,Theranos 提供 200 多种常见的血液检测,而且已经投入了商业运营。现在该公司估值已达 90 亿美元,创始人伊丽莎白·霍尔姆斯也在她 30 岁那年首次登上福布斯全球 400 最年轻女富翁行列。

相比之前问题的解决方案,新技术引领的产品或服务往往更具有革命性的创新作用,在进一步投入资金进行扩大规模之后,可以在更大的市场范围之内向更多的用户进行推广。而用户对于方便易用的新技术新产品的接受程度也更高,所以能够尽快开拓出全新的市场,在用户慢慢接受了新产品并形成了消费习惯之后,盈利就不是问题了。

7.公司财务报表分析

公司财务报表的好坏,是对一个公司管理状况是否良好的一大体现。

公司财务报表明确显示了各项收入、支出以及投入产出比例,精明的投资人会根据财务报表的好坏状况推断出公司的运营管理状况。在公司初期规模较小资金较少但是仍然能够实现良好的财务运营的公司,那么投资人会相信公司壮大以后的管理就会趋于规范化和公司化。

总而言之,良好的财务报表可以给投资人及投资机构良好的信心,让其相信我们的投资是值得的。


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王小微

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